Como Investir no Tesouro Selic (LFT)

Tempo de leitura: 12 minutos

Tesouro Selic

Hoje percebo que o mercado está bastante propício para os investimentos de renda fixa, mas mesmo assim muitas pessoas continuam desperdiçando esta excelente opção de investimento de baixo risco e médio retorno que é o Tesouro Direto. Por isso resolvi escrever este artigo onde tento ensinar tudo que eu sei sobre o Tesouro Selic (LFT) da forma mais clara e objetiva possível.

Uma curiosidade é que o nome Tesouro Selic foi adotado somente no início de 2015 quando os nomes dos títulos públicos do Tesouro Direto forma simplificados, dando fim a “sopa de letrinhas” que antes dificultava a compreensão dos diferentes tipos de títulos. No passado o Tesouro Selic se chamava LFT (Letra Financeira do Tesouro). Portanto se você ver esse nome em algum lugar, saiba que se trata do Tesouro Selic.

Espero que você realmente aproveite o conteúdo a seguir para começar a obter altos rendimentos com o Tesouro Direto. Vou iniciar falando sobre a taxa básica de juros, um pré-requisito para que você possa entender como funciona o Tesouro Selic.

A Taxa Básica de Juros

A Taxa Básica de Juros

Já dizia o velho ditado: não coloque a carroça na frente dos bois. Dessa forma, é essencial que você compreenda primeiro o funcionamento taxa básica de juros, para depois falarmos sobre o título em si.

A taxa básica de juros da economia, também chamada de taxa Selic, corresponde à menor taxa de juros vigente em uma economia, funcionando como taxa de referência para todos os contratos, como empréstimos, financiamentos, crediários, etc. Isso significa que, quanto mais alta for a taxa Selic, maior serão os juros pagos em empréstimos e financiamentos, por exemplo.

Ela é definida pelo COPOM (Comitê de Política Monetária) do Banco Central em suas reuniões que ocorrem a cada um mês e meio (quarenta e cinco dias). A cada reunião o COPOM decide se a taxa Selic irá permanecer como está, irá aumentar ou irá diminuir. A taxa Selic não tem, portanto, uma composição totalmente lógica, pois é resultado de uma decisão humana, sendo um importante instrumento de política monetária e fiscal utilizado pelo Banco Central.

No momento em que escrevo este artigo a taxa Selic é de 12,75% com perspectiva de aumento nos próximos meses. Mas ela já foi muito maior: em março de 1999 a Selic chegou a incrível marca de 45% ao ano! Hoje já evoluímos muito e podemos dizer que a marca de 12,75%, apesar de alta com é uma vitória em comparação com as taxas praticadas naquele período. Mas por outro lado isso também demonstra o enorme potencial que o Tesouro Selic tem para produzir rendimentos altíssimos e seguros para seus investidores.

É interessante acompanhar a evolução da taxa Selic ao ler as notícias de economia, pois através delas é possível verificar a opinião dos economistas em relação a taxa de juros. O Banco Central também realiza uma pesquisa semanal com economistas, que resulta no Boletim Focus. Nesse boletim constam as previsões dos economistas para a taxa Selic no ano atual e para o próximo. Através do relatório descobri que a expectativa média do mercado é de que a taxa Selic atinga 13,25% no fim de 2015 e 11,50% no fim de 2016. Dessa forma posso planejar meus investimentos utilizando estes valores como referência.

Entender como funciona a taxa Selic é essencial para que você obtenha sucesso nos Tesouro Direto. É importante que você fique de olho nela para saber quais são as opções mais vantajosas de investimento. Você pode conferir a taxa de juros atual nesta página do site do Tesouro Direto. Lá você também irá encontrar uma projeção da taxa de juros para os próximos dois anos. Agora que você já entendeu o que é a taxa Selic está na hora de falarmos sobre o Tesouro Selic.

O Tesouro Selic

O Tesouro Selic é um título público pós-fixado do Tesouro Direto. Isso quer dizer que o investidor não sabe antecipadamente, quando irá receber de juros na data de vencimento do título. O rendimento anual do Tesouro Selic equivale a taxa Selic vigente. Se a taxa Selic for de 12%, por exemplo, o título irá render exatamente 12% ao ano.

O valor do título é atualizado diariamente, de acordo com a taxa Selic. Para que isso ocorre a taxa Selic anual é dividida em pequenas taxas diárias, resultando na Taxa Selic Diária, que é usada para calcular a rentabilidade desse título. Vale notar que a taxa Selic Diária é um pouco diferente da Meta Selic, que é a taxa oficial de juros. Atualmente a Meta da Selic é 12,75%, só que a Taxa Selic Diária que é utilizada para remunerar o título está em 12,65%. Você pode conferir no site do Banco Central a Meta Selic e Taxa Selic Diária atual.

Dito isso, vejamos os títulos disponíveis de Tesouro Selic na tabela a seguir. Você pode conferir aqui a lista atualizada.

Tabela de Preços do Tesouro Selic

Como você pode observar, no momento em que escrevo este artigo há apenas um título disponível para a compra, que é o Tesouro Selic 2021. Isso significa que se você comprar o título hoje, poderá ficar com ele até a data de vencimento que é o dia 01/03/2021. Nesse dia o título será recomprado pelo Tesouro Nacional e você receberá de volta o valor investido acrescido dos juros acumulados no período de acordo com a taxa Selic. Você pode comprar quantos títulos quiser e, se necessário antecipar a venda, recebendo então os juros equivalente ao período em que você permaneceu com o título.

Você pode comprar um título inteiro, ou seja, comprar uma unidade ao preço que é apresentado na tabela ou apenas uma fração do título. É possível comprar frações a partir de 1% do valor de tabela de um título. Por exemplo, o custo de uma unidade do título Tesouro Selic 2021 é de R$6740. Como é possível comprar uma fração de apenas 0,01 do título, o investimento mínimo no Tesouro Selic 2021 é de R$67,4.

Existe algo que pode afetar um pouco a sua rentabilidade, mas é bom conhecê-lo, é o ágio e deságio no momento da compra.

O Ágio e Deságio no Tesouro Selic

O Tesouro Selic pode ter um ágio ou um deságio no momento da compra ou da venda do título, de acordo com a sua demanda no momento. Veja o exemplo abaixo:

Deságio no Tesouro Selic

Observe que o Tesouro Selic 2012 está com uma taxa de +0,04% para compra que representa um deságio de 0,04%. Isso quer dizer que o investidor irá receber os juros do período em que ficar com o título e receberá um acréscimo de 0,04% de juros. Se esse valor fosse negativo, o Tesouro Direto estaria oferecendo um ágio, ou seja, o investidor receberia os juros do período descontando do título o valor de 0,04%. Já no campo de compra a taxa é zero diz-se que o título está sendo negociado ao par, ou seja, não há ágio nem deságio.

Tenha cuidado para não associar o ágio e deságio como rentabilidade negativa quando você encontrar um valor negativo na tabela. Lembre-se que no Tesouro Selic não há como haver rentabilidade negativa, a menos que a Taxa Selic fique negativa. Diferente dos outros títulos do Tesouro Direto, como o Tesouro Prefixado, a venda antecipada do Tesouro Selic pode ser feita a qualquer momento, sem risco de prejuízo, e é exatamente sobre isso que vou falar no próximo tópico.

A Venda Antecipada do Tesouro Selic

O Tesouro Selic pode ser vendido antecipadamente a qualquer momento que o investidor quiser. Os títulos serão recomprados das 18 horas até as 5 horas do dia seguinte, no caso dos dias úteis e a qualquer hora nos fins de semana. Se você acessar a lista de títulos durante estes horários verá uma imagem semelhante a esta:

Venda Antecipada do Tesouro Selic

Na parte destacada em vermelho você observa que apenas o Tesouro Selic 2021 está disponível para a compra no momento. O Tesouro Selic 2017 já parou de ser vendido para os investidores, mas quem tiver comprado pode vendê-lo antecipadamente. Novos títulos são criados de tempos em tempos e ao se aproximar da data de vencimento eles param de ser vendidos. Assim, o Tesouro Selic 2017 não deverá sem mais vendido em meados de 2019.

Observe na parte destacada em azul, que pode haver ágio e deságio não somente na compra, mas também na venda. Nesse caso um valor positivo representa um ágio e um valor negativo um deságio. Nesse caso o Tesouro Selic 2021 está com um preço de venda menor do que o preço de compra, devido ao ágio de 0,04%, como pode ser observado na parte destacada em amarelo. Observe que o preço de compra é de R$6.743, porém o preço de venda é de R$6728. Nesse caso o ágio funciona como uma espécie de pedágio que o investidor precisa pagar para sair antes do investimento.

Uma vez que você já compreendeu todos os pormenores que envolvem o Tesouro Selic está na hora de ver para que tipo de investidor o Tesouro Selic é recomendado.

Recomendação do Tesouro Selic

Recomendação do Tesouro Selic

O Tesouro Selic é a opção mais conservadora entre os títulos do Tesouro Direto. Apesar dele frequentemente ter um rendimento inferior em relação aos outros títulos públicos, não existe a possibilidade de haver rentabilidade negativa. Logo, é a melhor alternativa para o investimento de curto prazo – menos de dois anos – ou no caso do investidor precisar resgatar o dinheiro antes do vencimento. Para o investimento de longo prazo, mais de cinco anos, existem outras opções com melhores rentabilidades, como o Tesouro IPCA+.

O Tesouro Selic é, portanto uma ótima alternativa a Poupança que rende 70% da taxa Selic, enquanto que o Tesouro Selic rende 100% da taxa Selic. É um excelente investimento para quem quer poupar para comprar alguma coisa, em vez de deixar o dinheiro parado na conta. Vale lembrar também que é possível comprar a partir de 1% do título, cerca de R$67 atualmente.

Agora que você já sabe quando comprar o Tesouro Selic que tal simular a rentabilidade do seu investimento? Vou falar sobre isso no próximo tópico.

Como Calcular a Rentabilidade do Tesouro Selic

Como Calcular a Rentabilidade do Tesouro Selic

Você pode utilizar a Calculadora do Tesouro Direto para simular a rentabilidade que irá obter ao investir em Tesouro Selic. Tenha em mente que as simulações não podem prever a real rentabilidade do título, mas apenas uma estimativa.

A seguir como exemplo, vou calcular a rentabilidade que eu obteria ao comprar no 25/03/2015 dia uma unidade de Tesouro Selic 2021. Veja a seguir como ficaria o preenchimento:

Simulação de Tesouro Selic

A data do vencimento, o valor investido e a taxa de compra devem ser consultados na tabela que está acima da calculadora. O valor investido deve ser calculado conforme o valor que você desejar investir. Optei por calcular utilizando uma unidade do título, conforme aparece na tabela.

A Taxa Selic deve ser “chutada”. Para isso dê uma olhada nas previsões do Boletim Focus. De preferência opte por uma taxa mais conservadora, pois qualquer aumento nessa opção pode trazer resultados bem diferentes. Veja que essa seria uma média da taxa Selic no período, uma vez que ela deverá oscilar, tanto para cima como para baixo do valor atual.

Vejamos então os resultados dessa simulação:

Simulação de Tesouro Selic

O resultado é uma rentabilidade líquida ao ano foi de 10,70%, conforme os valores destacados em vermelho. Observe também que a 15% do lucro bruto do investimento foi “perdido” devido ao imposto de renda.

Em amarelo você também pode observar as taxas que pagas para a Corretora. Foi um total de R$56,52. Veja então a importância de ter uma taxa de administração baixa. Nessa simulação usei a taxa de 0,1%, que pode ser encontrada em várias corretoras, mas é possível encontrar taxas mais baixas.

Vejamos agora como ficaria o preenchimento utilizando os mesmos parâmetros anteriores, mas com a venda antecipada para daqui a um ano.

Simulação de Tesouro Selic

Observe que eu utilizei a taxa de venda atual, que pode ser encontrada na tabela acima da calculadora, ao lado da taxa de venda. Dessa forma, é possível prever também a rentabilidade do investimento caso você pretenda fazer a venda antecipada.

Conclusão

O Tesouro Selic é o título público de menor risco comercializado no Tesouro Direto. Entre suas vantagens podemos citar:

  • Rentabilidade de 100% da taxa Selic
  • Possibilidade de resgate antecipado sem risco de prejuízo
  • Melhor opção para curto prazo – até dois anos

Entre as suas desvantagens temos:

  • Retorno menor do que outros títulos do Tesouro Direto
  • Rentabilidade é incerta, dependendo das ações de política monetária do governo

Espero que este artigo tenha sido útil para você entender o funcionamento do Tesouro Selic. Confira também os artigos em que falo sobre o Tesouro Prefixado e no outro em que falo do Tesouro IPCA+.

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(crédito das imagens: shutterstock.com)

  • Denise Santos

    Prezado Sr:
    Sou senhora aposentada,sempre aceitando novidades relativas ao aprendizado.
    Neste momento,não há possibilidades investimento mínimo devido pequena reforma iniciada em nossa casa.
    Parabenizo-o pelo conhecimento.
    Muito obrigada.
    Denise.

    • Diogo Pereira

      Muito obrigado, Denise!

      Grande Abraço e sucesso para você!

  • Jud

    Bom dia, Diogo!

    Você mencionou que o tesouro Selic é uma ótima alternativa a poupança e entre as demais letras do tesouro direto, a mais conservadora e que caso necessite resgatar o valor antes do vencimento (no curto prazo) ainda assim o investidor teria um rendimento maior do que o aplicado. Minha dúvida é a seguinte:
    Se por ventura eu aplicar uma quantia de 10.000 no tesouro Selic e após 5 meses precisar resgatá-la, terei de pagar uma tributação de 22,5%. Ainda assim, seria mais interessante que manter o dinheiro numa poupança? E quanto uma LCI com uma liquidez diária ou de até 1 mês?
    Parabéns pelo Artigo!

    • Diogo Pereira

      Olá Jud!

      Nesse caso específico o Tesouro Selic é mais vantajoso, se olharmos a rentabilidade de ambos os investimentos nos últimos cinco meses. Com a atual alta dos juros quase sempre será vantajoso optar pelo Tesouro Selic, a menos que faça o resgate antes dos 30 dias. É claro que o que é verdade hoje pode não ser verdade amanhã quando as taxas de juros caírem. E também é preciso considerar o momante investido. Ou seja, não há como dizer se optar pelo Tesouro Selic, em relação a Poupança, é vantajoso em 100% dos casos, é preciso avaliar cada um deles individualmente. No caso do LCI, considerando um percentual de 100% do CDI ele seria ainda mais vantajoso que os a Poupança e que o Tesouro Selic.

      Fazendo uns cálculos rápidos cheguei aos seguintes valores de rentabilidade líquida:
      Poupança = R$349
      Selic = R$382
      LCI = R$474

      Então no seu caso hipotético temos que:
      LCI>Selic>Poupança

  • Diogo Pereira

    Olá Glauciene!
    Sim, a rentabilidade do título caí junto com a taxa Selic. Mas é somente a rentabilidade, não o valor do título. O valor do título continuará subindo desde que a taxa Selic seja maior do que 0%.

    Você deve vender o título apenas se encontrar um outro investimento que pague uma taxa de juros maior, considerando sempre os impostos que terá que pagar no resgate. Então se a taxa Selic chegar a 9,25% e você quiser colocá-lo em um investimento mais vantajoso obviamente deverá fazê-lo.

    Quanto as previsões atente-se ao fato de que são apenas previsões e podem muito bem estar erradas.

    Não sei se consegui responder responder a sua dúvida. Se não fui claro, por favor deixe outro comentário ou me envie um e-mail através da página de contato.

  • paulo cesar felix

    ola sou paulo Cesar Felix e quero investir 200 reais no selic corro risco de tirar menos

  • Rafael

    excelente artigo! mas tenho uma dúvida . sei que o a data de vencimento é 01/03/2021 , mas queria vende-lo no final de 2018 . pois assim conseguiria concilia-lo com o tesouro prefixado 2018 . destinando assim parte dos meus recursos para esses dois investimentos em caso de algum “faltar” teria uma rentabilidade mais segura. o que vc acha dessa escolha? estou fazendo certo adquirindo esse titulo selic 2021 para esse fim? mesmo com a intenção de vende-lo em 2018 conseguiria alguma restabilidade? . obrigado.

  • Fabio

    Olá, tenho uma dúvida, posso aplicar no tesouro selic um determinado valor por ex. 100M e ao longo dos meses resgatar apenas o valor corrigido pelos juros da taxa selic? Ou seja manteria meu investimento inicial sacando apenas seu rendimento?

    • Olá Fabio, você não pode resgatar apenas os juros, mas pode ir vendendo frações dos títulos.